课程大纲

一、 透过财务信息，分析公司运营状况

1. 从偿债能力分析运营状况

观点：资产负债率高的企业财务杠杆高，流动比率一般较低。而多数资不抵债的企业没有破产的原因是：有现金流！

用负债权益比（财务杠杆）分析企业的资本结构。

2. 从盈利能力分析运营状况

息税前利润率分析

净资产收益率（权益报酬率）（ROE）分析

案例1：沃伦 • 巴菲特所管理的资产公司，平均年收益率都在30%以上，很好地履行了价值投资原则

杜邦财务分析

息前总投入资本回报率分析

案例2、3

3. 从资产周转能力分析运营状况

流动资产周转率分析

现金周转分析

资金循环流转分析

4. 从现金流量分析运营状况

现金流量的构成对应如下七种运营状况

案例5：某公司2014年现金流量分析

综合案例一：用财务信息分析苏宁电器2011年运营状况

综合案例二、用财务信息分析福记公司运营状况

二、从财务分析角度出发，进行风险管理

1.  风险识别—识别狭义财务风险

筹资风险评估—资产负债表结构分析法

盈亏风险评估—利润构成分析法

2. 风险识别—识别广义财务风险

风险识别—财务风险与经营风险的组合

3．债务筹资风险分析

财务杠杆效应分析

财务杠杆系数可以分析债务筹资风险

案例6

4. 财务风险矩阵图分析

5. 财务风险预警界限分析

测试九个指标超过预警指标的可能性和对财务风险的影响程度，可综合评估财务风险的高低

案例三、华源集团财务风险管理

案例四、格力、美的电器财务风险管理